Vender en corto: ETFs y fondos indexados

La posibilidad de vender en corto un fondo cotizado en bolsa (ETF) sobre índices ilustra una diferencia clave entre los ETF y los fondos de inversión. Las acciones de un ETF se compran y venden en una bolsa pública, como su nombre indica. Las acciones de un fondo de inversión las compra o vende la sociedad financiera que lo gestiona.

Por esa razón, no hay forma de vender en corto un fondo de inversión.

Ambos tipos de inversión comparten muchas características. Tanto los fondos de inversión como los ETF consisten en un fondo común de dinero de muchos inversores que se invierte en una selección de acciones u otros activos que se venden en forma de participaciones.

 

 

 

Un fondo indexado, ya sea un fondo de inversión o un ETF, invierte en los valores que cotizan en un índice bursátil concreto, ajustándose lo más posible a su ponderación. Es una inversión pasiva, lo que significa que su contenido sólo cambia cuando se actualiza el índice.

La rentabilidad del inversor debería ser prácticamente idéntica a la del índice, menos los costes cobrados por la empresa patrocinadora. Los ETF son conocidos por sus bajas comisiones, pero hay que tener en cuenta que las comisiones de los fondos de inversión indexados se han reducido sustancialmente para poder competir.

 

Fondos indexados

Cuando invierte en un fondo indexado, está comprando participaciones de una cartera compuesta por valores que cotizan en un índice específico.

Se trata de una inversión pasiva. No hay un equipo de profesionales financieros entre bastidores decidiendo cuándo comprar y vender acciones. El contenido del fondo, y su rentabilidad para los inversores, son idénticos a los del índice.

Puede comprar fondos indexados para numerosos índices diferentes, como el S&P 500, el Dow Jones Industrial Average y el Russell 2000. O puede comprar fondos indexados para industrias o sectores específicos, como la industria energética, la tecnología o el oro.

Los fondos indexados reducen el riesgo de pérdidas al repartir el dinero del inversor equitativamente entre muchas empresas. Pocos inversores podrían comprar la misma cantidad de acciones de las 500 mayores empresas de EE.UU., pero un fondo índice S&P 500 ofrece a ese inversor precisamente ese nivel de diversificación.

 

Vender en corto un ETF

El hecho de que las acciones de los ETF se negocien en una bolsa pública les confiere muchos de los atributos de las acciones. Esto incluye la venta en corto.

Los operadores realizan ventas en corto cuando toman prestadas acciones, normalmente de un agente de bolsa, para luego venderlas a un tercero. Los vendedores en corto apuestan a que el precio de la acción bajará, de modo que puedan pagar menos dinero para volver a comprarla y luego devolverla a la parte que se la prestó.

En una venta en corto exitosa, el vendedor en corto se beneficia de la diferencia entre el precio al que se vendió el valor y el precio más bajo al que se recompró.

Un fondo de inversión indexado, o cualquier otro fondo de inversión, no puede venderse en corto porque sus acciones no se negocian en el mercado abierto. Se compran a la empresa que las emitió y deben venderse de nuevo a esa empresa.

 

 

Otras estrategias de negociación

Los inversores pueden vender en corto un ETF, comprarlo con margen y negociarlo. En otras palabras, los ETF se negocian y explotan como cualquier otra acción en una bolsa.

Los precios de los ETF de índices fluctúan a lo largo del día de negociación a medida que el índice en el que se basan sube o baja de valor.

Sin embargo, el precio de un ETF también depende de las fuerzas de la oferta y la demanda. Por esta razón, un ETF puede no seguir al mercado al unísono perfecto. La mayoría se acercan mucho.

Pero, ¿cuál es la diferencia entre un ETF indexado y un fondo de inversión indexado? ambos son fondos de dinero que se invierten en acciones u otros activos que cotizan en un índice específico. El fondo imita el índice y su rentabilidad debería ser idéntica.

 

Existen algunas diferencias:

Los ETF basados en índices eran conocidos por tener gastos y comisiones mucho más bajos que los fondos de inversión. Esto ha cambiado, ya que muchas comisiones de los fondos de inversión se han reducido drásticamente para competir con ETF comparables. Antes de invertir en ETF o fondos indexados, comprueba el «ratio de gastos» del fondo.
Los ETF se negocian en el mercado abierto. Los fondos de inversión se compran y venden directamente a través de la empresa que los gestiona.

Algunos ETFs tienen ventajas fiscales sobre algunos fondos de inversión porque negocian con menos frecuencia, realizando ganancias de capital con menos frecuencia. El IRS trata de forma idéntica a los ETF y a los fondos de inversión, por lo que cualquier distribución imponible de un ETF indexado y de un fondo de inversión indexado debería ser prácticamente idéntica.

 

 

 

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