Fondos cotizados en finales de año
Son pocos los fondos cotizados que se resisten a la amplia caída de los mercados financieros de este año. Con las acciones y los bonos en mercados bajistas, ha habido pocos lugares para que los inversores se escondan.
A los tres trimestres de 2022, el S&P 500 ha bajado un 23% (incluidos los dividendos). Si el año terminara aquí, sería el peor rendimiento del índice desde 2008, cuando perdió un 37%, y el segundo peor desde 1974, cuando perdió un 26,5%.
Los bonos, que suelen amortiguar las carteras en años en los que las acciones caen, no han ofrecido esa protección este año. El índice Bloomberg U.S. Aggregate Bond perdió un 14,3% en lo que va de año hasta septiembre, una caída histórica para los estándares del mercado de bonos.
El daño se remonta a la época en que George Washington era presidente, según el profesor de negocios de la Universidad de Santa Clara, Edward McQuarrie. Dijo al New York Times que 2022 es hasta ahora el peor año en sus gráficos de bonos que se remontan a 1794.
Con este contexto en la mano, es fácil entender por qué de los 3.000 ETF que cotizan en el mercado de EE.UU., sólo un 5% de ellos han dado rendimientos positivos este año.
De ellos, la gran mayoría son ETF relacionados con las materias primas y, en particular, con la energía.
Los mejores resultados de la energía
El gas natural, clave para la calefacción y la generación de electricidad, se disparó este año después de que Rusia, el segundo productor mundial, invadiera Ucrania. Estados Unidos incrementó sus exportaciones para satisfacer la demanda de los compradores extranjeros, que están luchando por el suministro después de que Rusia redujera los flujos de gas a Europa.
Estados Unidos se convirtió en el mayor exportador mundial de gas natural licuado en el primer semestre de 2022, según CEDIGAZ, un proveedor de noticias e información sobre la industria del gas.
Tanques tecnológicos
La imagen inversa de las ganancias de este año en los valores energéticos son las pérdidas en los valores tecnológicos. El fondo Invesco QQQ Trust (QQQ), de gran peso en el sector tecnológico, cayó casi un 32%, mientras que el fondo Technology Select Sector SPDR (XLK) se hundió un 31% hasta finales de septiembre.
Los valores tecnológicos de alta capitalización, como Apple y Microsoft, han sido especialmente vulnerables al aumento de los tipos de interés este año, ya que los inversores han descontado el crecimiento y los beneficios futuros. Sin embargo, al ser empresas altamente rentables y dominantes, con pocos aspectos negativos que señalar desde el punto de vista fundamental, estas empresas han caído menos que los valores tecnológicos más pequeños, limitando las pérdidas de QQQ y XLK.
Los ETF ligados a segmentos más especulativos y no rentables del sector tecnológico sufrieron un golpe mucho más duro.
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